界面新聞記者 | 曾令俊

中小銀行評級結果陸續(xù)披露。

界面新聞記者注意到，截至8月5日，最近已有9家中小銀行主體信用評級獲上調；與此同時，年內合計有4家小型農商行主體評級被下調，包括山西榆次農商行、湖南常德農商行、貴州花溪農商行和山西平遙農商行。

據(jù)界面新聞記者梳理，地方政府注資以及自身盈利能力的改善成為本輪中小銀行評級上調的主要推手。某股份制銀行研究人士對界面新聞記者說，地方政府或國企通過注資成為重要股東，可推動銀行清理違規(guī)股權、規(guī)范關聯(lián)交易，并引入更專業(yè)的管理團隊，緩解此前“內部人控制”等治理問題。

多家銀行完成增資

具體來看，秦皇島銀行、江蘇長江商業(yè)銀行、長城華西銀行、杭州余杭農商行、富滇銀行、武漢農商行、紹興銀行等銀行的主體信用評級獲得上調。

據(jù)界面新聞記者梳理，多地政府及地方國企通過注資或受讓股權的方式，提高對中小銀行的持股比例，優(yōu)化其股權結構，這是評級上調的一個主要原因。

以漢口銀行為例，該行2024年完成8.74億股定向募股，新增股東主要為武漢市屬、區(qū)屬優(yōu)質國企。增資完成后，該行的國家股及國有法人股合計占比提升至68.49%。

聯(lián)合資信在跟蹤評級報告中明確指出，漢口銀行增資擴股后國有法人持股比例進一步提升，“政府支持意愿增強使其主營業(yè)務發(fā)展能夠借助國有股東背景在客戶渠道等方面獲得優(yōu)勢?！?/span>

紹興銀行的改革路徑同樣具有代表性。該行作為國有控股地方性城商行，去年完成重大股權轉讓，國有股東持股合計占比由57.47%提升至66.94%，股權結構優(yōu)化使其主體評級獲上調至AAA。

東方金誠評級報告透露，“紹興市政府將在確保國有資本保值增值的前提下，穩(wěn)步提升紹興銀行國有股本占比，并積極爭取省級地方政府專項債券資金注入該行，優(yōu)化該行資本結構。”

上述研究股份制銀行研究人士對界面新聞記者說，中小銀行是服務地方經(jīng)濟、小微企業(yè)和縣域經(jīng)濟的主力，但近年來受多重因素影響，風險逐漸暴露?！氨热?，地方債務風險傳導、小微企業(yè)經(jīng)營波動等導致不良貸款率上升，部分銀行資本充足率跌破監(jiān)管紅線，喪失信貸投放能力。”

“另外，部分銀行股權結構混亂、內部管理薄弱，甚至存在關聯(lián)交易違規(guī)等問題。在此背景下，地方政府和國企注資成為輸血的重要手段，旨在通過補充資本金、優(yōu)化股權結構，幫助中小銀行渡過難關?！鄙鲜鲅芯咳耸空f。

除了資本實力增強之外，經(jīng)營質量提升也是評級上調的重要因素。余杭農商行主體評級于7月底獲上調至AAA，聯(lián)合資信報告認為，該行“經(jīng)營區(qū)域發(fā)展空間較好，存貸款市場占有率持續(xù)提升，且保持在經(jīng)營區(qū)域首位”，同時“信貸資產質量處于行業(yè)較好水平，貸款撥備充足”。

富滇銀行同樣于7月底獲聯(lián)合資信將其主體評級上調至AAA。評級報告指出，去年以來“云南省地方政府化債力度持續(xù)加大，地方融資成本下降，區(qū)域內企業(yè)融資環(huán)境持續(xù)改善”，區(qū)域經(jīng)濟及信用環(huán)境的向好為該行提供了良好的外部發(fā)展環(huán)境。

盈利能力弱化的困境

與上述銀行形成對比的是，年內有4家農商行被下調主體評級，包括山西榆次農商行、湖南常德農商行、貴州花溪農商行和山西平遙農商行，均為小型農商銀行。

據(jù)界面新聞記者梳理，這些銀行評級被下調的原因集中于貸款風險暴露且撥備不足、盈利能力弱化甚至虧損、資本水平不足、貸款行業(yè)及客戶集中度較高等。

華東某銀行業(yè)分析師對界面新聞記者說，銀行評級的核心是“能否按時足額償付債務”，而這直接依賴于其資產質量、資本充足率、盈利能力等核心指標。

常德農商行的困境具有一定代表性。7月，中誠信國際將該行主體信用等級由AA調降至A+，二級資本債信用等級由A+降至A，評級展望穩(wěn)定。報告顯示，截至2024年末，該行不良貸款率超過4.8%，到2025年一季度進一步攀升至4.88%，逾期貸款占比上升至11.4%。

“不良貸款率大幅上升，表明該行在信貸資產質量管控上出現(xiàn)了較大問題。房地產相關行業(yè)風險的暴露，對區(qū)域性銀行的資產質量沖擊尤為明顯，常德農商行可能在前期對相關行業(yè)信貸投放較為集中，導致風險過度積累。”某股份銀行銀行對公業(yè)務人士對界面新聞記者說。

盈利能力方面，2024年該行僅實現(xiàn)微利0.03億元。資本充足水平大幅下降，截至2025年3月末，核心一級資本充足率和資本充足率分別為6.75%和8.08%，均已低于監(jiān)管要求。

7月下旬，平遙農商銀行和花溪農商銀行也相繼遭遇評級下調。資產質量方面，截至2024年末，平遙農商銀行不良貸款率達4.55%，較上年末上升1.25個百分點；核心一級資本充足率為3.4%，低于監(jiān)管要求。

盈利能力方面，2024年該行凈利潤為0.02億元，較上一年下滑0.22億元。該行凈息差也在2024年進一步收窄，為0.91%，低于2024年四季度末商業(yè)銀行凈息差1.52%的數(shù)值。

報告顯示，當前地方政府正在積極推進平遙農商銀行風險處置以及資本補充等相關事項。此外，山西農商聯(lián)合銀行建立流動性互助資金，當下屬縣級行社出現(xiàn)未來一定期限內負債償付壓力較大的一般情形，或者流動性風險突發(fā)事件或可能引發(fā)聲譽風險輿情事件等緊急情形，可申請互助資金。

花溪農商銀行2024年凈利潤規(guī)模下滑至0.13億元，且面臨一定的資本補充壓力。截至2025年3月末，該行不良貸款率升至6.80%，逾期貸款占比達24.29%。

評級報告顯示，此次評級下調主要源于花溪農商行近年資產質量持續(xù)下滑、盈利能力惡化及資本充足水平承壓等因素。作為貴陽市花溪區(qū)地方性農村商業(yè)銀行，花溪農商行雖在區(qū)域內存貸款業(yè)務具備較強競爭優(yōu)勢，但跟蹤期內面臨多重經(jīng)營挑戰(zhàn)。

上述銀行業(yè)分析師對界面新聞記者說，評級機構不僅關注財務指標，更重視銀行的風險管控能力。若內部治理混亂、風險管理失效，即使短期財務指標尚可，也可能被下調評級?！爸行°y行經(jīng)營高度依賴宏觀經(jīng)濟、行業(yè)周期及區(qū)域環(huán)境，若外部風險集中爆發(fā)或關聯(lián)主體違約，可能間接導致其評級下調?！?/span>

上述分析師進一步說，評級下調可能引發(fā)連鎖反應（如融資成本上升、存款流失、監(jiān)管收緊），進一步加劇銀行經(jīng)營壓力，形成“評級下調—風險惡化—再下調”的惡性循環(huán)。因此，銀行通常會通過補充資本、處置不良、優(yōu)化治理等方式，避免評級下調或爭取上調。